期指沖高回落期現(xiàn)間維持微弱升水
2011/8/18 10:11:34
期指17日全天呈窄幅震蕩走勢，主力合約IF1109收漲0.14%。從盤面上看，主力合約早盤沖高回落，尾盤在空方的打壓下逐漸走低?？梢钥闯?，隨著持倉量的上升，期指上方拋空的力量也在增強，空方主力在逐漸加碼。持倉排名也顯示，前20名多頭增倉3308手至1.68萬手，前20名空頭增倉4259手至1.87萬手，主要券商系席位開啟了增空的序幕。業(yè)內(nèi)人士表示，整體上期指短期依然弱勢，多空都還在等待明確方向出現(xiàn)。
截至17日收盤，主力合約IF1109收報2890.6點，較上一交易日結(jié)算價上漲4點，漲幅0.14%，最高至2916.0點，最低至2885.2點；當(dāng)月合約IF1108收報2883.0點，漲3.6點，上漲0.13%；季月合約IF1112收報2921.6點，漲8.點，上漲0.27%；隔季合約IF1203收報2975.8點，漲23.2點，漲幅0.79%。
從日內(nèi)走勢看，主力合約僅在早盤有所沖高，但隨著入場資金的逐漸增多，期指價格開始緩慢下跌。經(jīng)過幾乎一日的盤整之后，尾盤跟隨現(xiàn)貨走勢有所跳水。但總體來看，前幾天弱勢的期指略顯抗跌。滬深300指數(shù)收盤下跌11.57點，而1109合約則上漲4點，期現(xiàn)之間還維持著微弱升水。
業(yè)內(nèi)人士表示，歐債危機仍在延續(xù)，美債問題仍未妥善解決，對全球經(jīng)濟造成一定負(fù)面影響；目前，股市觀望氣氛濃厚，短線仍將維持弱勢震蕩格局。期指目前的走勢也是市場心態(tài)的正常反應(yīng)。瑞達期貨表示，技術(shù)面看，股指全天在5日均線附近弱勢窄幅震蕩，多空主力在此階段再次聚集能量，10日均線有一定支撐，但滬深300股指收報于5日均線之下，短期市場在2880點附近仍有一定的爭奪，該點位一旦失守，股指或?qū)⒊霈F(xiàn)弱勢震蕩下行的行情。整體上看，股指短期依然弱勢，等待市場明確方向出現(xiàn)。
值得注意的是，空方主力進駐1109合約的力度在增大。持倉排名也顯示，1109合約多方增加3308手至1.68萬手，前20名空頭增倉4259手至1.87萬手，空方增倉的幅度更大。從機構(gòu)席位上看，前五名空方都有一定程度的增倉，其中海通期貨、華泰長城、國泰君安分列空方前三，而國泰君安、中證期貨等傳統(tǒng)空方席位也開始增加空單，機構(gòu)看空的態(tài)度日漸明朗。
盡管市場的重點已經(jīng)轉(zhuǎn)到了1109合約，但是1108合約即將面臨交割，其升貼水也反映了目前空強多弱的局面。
高子劍表示，1108合約在周二的貼水達到了0.59%，追平歷史最高紀(jì)錄。而在當(dāng)日盤中，最大貼水達到了0.92%，“總之，一切的數(shù)據(jù)都是期指在告訴現(xiàn)貨，‘別再漲了，你越漲我越沽空，我不是被嚇大的’。”高子劍說。
到底8月合約會不會上演大逆轉(zhuǎn)呢？高子劍認(rèn)為，截至周二，IF1108的持倉量成本價為2964點，高出現(xiàn)貨2.29%，空方仍然在獲利狀態(tài)。以期指如此篤定的貼水幅度，結(jié)算仍將以空方獲勝可能性較大。
滬深300現(xiàn)指昨日盤中窄幅震蕩，收于2886點，微跌0.4%，成交量有所萎縮；IF1109盤中2920一帶壓力再度顯現(xiàn)，收于2890點。
期現(xiàn)套利方面，與之前幾個交易日不同，IF1108盤中開始出現(xiàn)升水，當(dāng)然升水時間較為短暫，期價走勢與基差走勢之間的負(fù)相關(guān)性較為明顯，11點16分，其貼水達日內(nèi)最大值9.66點，幅度較上一交易日有所收窄。IF1109全天多數(shù)時間處于升水狀態(tài)，13點48分，其升水達日內(nèi)最大值9.37點，未能超出22.12點的期現(xiàn)套利閥值。
7月新增信貸的下降主要源于居民和企業(yè)短期貸款的下降，但企業(yè)長期貸款地量投放的格局并未改變，7月份新增僅1042億，已經(jīng)連續(xù)3個月維持在1000億左右的地量水平，反映了目前企業(yè)投資意愿的低迷。7月新增票據(jù)融資653億，已經(jīng)連續(xù)4個月上升?？紤]到近期票據(jù)融資規(guī)模大幅上升是在票據(jù)融資利率飆升的背景下實現(xiàn)的，這反映出企業(yè)目前的資金狀況確實極度緊張，因而不惜高息借貸。后市的風(fēng)險點即為經(jīng)濟下滑的幅度。在這種氛圍之下，強周期板塊難有趨勢性行情，只能博弈短期反彈。國外方面，歐洲數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟增長放緩明顯，德國二季度GDP僅環(huán)比增長0.1%，在第一季度增長1.3%之后迅速放緩。疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響著外圍股市走勢，進而傳導(dǎo)市場情緒。滬深300現(xiàn)指短期或有測試10日均線支撐的可能，也即7月18日至8月9日一輪下跌的38.2%反彈目標(biāo)位2863點附近，IF1109短期2920一帶壓力較為明顯。操作方面，建議IF1109短線多單可逢高減倉，降低倉位，剩余少量多單繼續(xù)持有，止損位2850點。
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