資金面及基本面利空齊壓棉價(jià)仍將調(diào)整
2011/4/8 10:14:09
2011年3月30日－4月5日，國內(nèi)外電子盤保持震蕩態(tài)勢；國內(nèi)皮棉現(xiàn)貨價(jià)格跌幅擴(kuò)大，成交依舊乏力；紗、布價(jià)格下跌趨緩，銷售依然不暢，紡企產(chǎn)品庫存壓力進(jìn)一步加大。
當(dāng)周，利比亞局勢的變化讓市場對原油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂加劇，同時(shí)美國公布的3月份就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，投資者對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的信心提升，加之在歐洲及英國央行加息預(yù)期下美元持續(xù)走低，國際原油期貨價(jià)格大幅上漲，并帶動大宗商品整體上行。
不過，利好的外部環(huán)境并未給ICE期貨帶來多少支撐。由于供需情況面臨調(diào)整，投資者顯得較為謹(jǐn)慎，市場頻繁遭遇獲利平倉盤打壓。3月31日，USDA公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年美國意向植棉面積為7633.5萬畝，較預(yù)期低近300萬畝，但也只能讓市場得到短暫提振。分析人士指出，在全球消費(fèi)和庫存狀況月報(bào)公布之前，棉價(jià)仍將保持震蕩態(tài)勢。
受國內(nèi)緊縮環(huán)境及下游紡織經(jīng)營狀況悲觀、皮棉現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走弱等因素影響，鄭棉期貨弱勢難改。目前，雖然期現(xiàn)價(jià)格已經(jīng)大幅倒掛，但無論從技術(shù)指標(biāo)還是從基本面來衡量，業(yè)內(nèi)仍對鄭棉保持看空預(yù)期。
當(dāng)周，皮棉現(xiàn)貨價(jià)格跌幅再次擴(kuò)大，其中代表內(nèi)地229級棉價(jià)格的國家棉花價(jià)格A指數(shù)（CNCotton A）均價(jià)31141元/噸，較上周下跌396元/噸；代表內(nèi)地328級棉價(jià)格的國家棉花價(jià)格B指數(shù)（CNCotton B）均價(jià)30213元/噸，下跌419元/噸。由于電子盤大幅下滑，市場恐慌情緒再起，前期較為堅(jiān)挺的高等級棉價(jià)格也出現(xiàn)松動，低等級棉價(jià)格跌勢更為顯著，成交依舊乏力。
進(jìn)入4月份，紡織市場仍是一片蕭條，“旺季不旺”名副其實(shí)。當(dāng)周，紗、布企業(yè)繼續(xù)降價(jià)促銷，但未見明顯成效，產(chǎn)品庫存壓力繼續(xù)加大，有紗廠稱其資金鏈已接近崩斷。不少紗廠表示雖然棉花庫存已經(jīng)降至較低水平，但只打算隨用隨買。而山東、浙江、福建等地一些印染、服裝及家紡類企業(yè)也反映訂單仍然疲軟，且以中、小單為主。
中國人民銀行4月5日晚間宣布，自6日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，在國內(nèi)市場流動性仍然寬松、勞動力成本上升及輸入性通脹壓力加劇等因素影響下，未來貨幣緊縮政策仍將持續(xù)。
另外，歐元區(qū)3月份通脹率上升至2 .6%，連續(xù)三個(gè)月超過歐洲央行設(shè)定的接近但略低于2%的控制目標(biāo)，英國通脹率也達(dá)到4.4%，兩大經(jīng)濟(jì)體加息已經(jīng)箭在弦上。美聯(lián)儲主席伯南克4日也表示，近期美國通脹率走高是由大宗商品價(jià)格上漲所致，但“如果我的假設(shè)證明錯(cuò)誤，我們當(dāng)然就不得不采取相應(yīng)措施，確保物價(jià)穩(wěn)定”。隨著全球性寬松貨幣政策逐步轉(zhuǎn)向，作為前期受到資金過多眷顧的品種，棉花市場將承受壓力。
后期，紡織需求狀況將是影響棉價(jià)走勢的關(guān)鍵因素。業(yè)內(nèi)人士指出，由于棉價(jià)仍處于高位，且波動較大，下游總體需求受到抑制，短期內(nèi)有效需求也難以釋放，市場仍需震蕩調(diào)整。另外，據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)3月上中旬在全國范圍內(nèi)進(jìn)行的調(diào)查顯示，2011全國植棉意向面積為7927.2萬畝，同比增長6.2％，下一步實(shí)播面積及生長期天氣變化情況對后市行情的影響將逐漸加大，進(jìn)一步給棉價(jià)走勢增添變數(shù)。
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