鄭棉趨勢不明資金多不戀戰(zhàn)
2011/5/21 17:20:38
對22家期貨公司棉花分析師的調(diào)查顯示，對今日棉花主力合約1109持看多觀點者占18%，看空占32%，看平占50%，看不清楚的為0。
昨日，鄭棉窄幅振蕩，整體表現(xiàn)較弱，全天雖受5、10日均線支撐，但反彈無力，尾盤再度收低。持倉成交再度萎縮，在趨勢不明朗的情況下，資金觀望情緒漸濃。
調(diào)查中持看多觀點的分析師判斷的依據(jù)主要集中在：外棉企穩(wěn)反彈，美元指數(shù)下跌，企業(yè)庫存逐步消化，前期利空消化殆盡，技術(shù)上有反彈需求。調(diào)查中持看空觀點的分析師判斷的依據(jù)主要有：紡織行業(yè)需求疲軟依舊，市場對于國家緊縮性貨幣政策的預(yù)期持續(xù)，進(jìn)口棉報價繼續(xù)小幅下調(diào)，印度可能增加棉花出口。“目前，鄭棉主力雖有所反彈，但多空資金并不戀戰(zhàn)，且資金進(jìn)出較快，短期難以形成明顯趨勢。而現(xiàn)貨市場仍較為平靜，料市場在經(jīng)過反彈和盤整后，期價有所回落并挑戰(zhàn)24000支撐位。”華泰長城期貨周健銳表示。
對今日棉花主力合約1109波動區(qū)間，大部分分析師預(yù)測主要在25000—25800元/噸，區(qū)間上沿范圍在25000—26100元/噸，區(qū)間下沿范圍在24300—24800元/噸。
在美國德州干旱天氣導(dǎo)致棉花減產(chǎn)的預(yù)期下，外棉表現(xiàn)要強(qiáng)于國內(nèi)棉價走勢。美元指數(shù)回落以及國內(nèi)滬深股市有企穩(wěn)跡象或刺激鄭棉短期反彈。建議投資者輕倉短多操作。
技術(shù)上依舊存在弱勢反彈的動能，但是下游消費不旺，庫存消化路途漫漫，不支持棉價大幅上漲，因此短期仍是弱勢反彈行情，目標(biāo)位在26000附近。
雖然目前下游消費沒有出現(xiàn)實質(zhì)性好轉(zhuǎn)，但隨著期現(xiàn)貨價格大幅下挫，前期利空因素已經(jīng)基本消化殆盡。此外，下游企業(yè)連續(xù)幾個月度采購低迷，也使得前期庫存所剩無幾，后期或逐步入市開始采購，或在一定程度上對需求產(chǎn)生支撐。
現(xiàn)貨方面，棉價基本穩(wěn)定，但成交較差，山東某大型棉紡企業(yè)低價拋售庫存棉紗，對周邊紡織企業(yè)造成沖擊。進(jìn)口棉報價繼續(xù)小幅下調(diào)，印度可能增加棉花出口。建議鄭棉主力合約短線空單持有，市場有交易性機(jī)會。但需謹(jǐn)慎控制倉位，防止低位振蕩被套。
國內(nèi)紡織業(yè)去庫存化將持續(xù)到6月，而還貸壓力將迫使囤棉商加快銷售，建議短線保持逢反彈做空的思路，關(guān)注25500—26000的反彈壓力位。
現(xiàn)貨企業(yè)拋售意愿依舊強(qiáng)烈，但成交稀少。紡織企業(yè)紗線庫存壓力增大，幾乎停止皮棉備庫，企業(yè)資金緊張，棉紗價格持續(xù)下跌。短線逢反彈參與空單，關(guān)注25500元/噸壓力位置表現(xiàn)。
近期紗線庫存高企，下游企業(yè)觀望氣氛濃厚，紡織企業(yè)對5月份行情普遍不看好，下游需求不足以支撐期價持續(xù)反彈。但近期逐步上升的銷售量以及市場情緒顯示，期價下跌空間已經(jīng)較為有限，短期維持振蕩偏空思路。
由于棉花需求不見好轉(zhuǎn)，盡管外棉技術(shù)上顯示走強(qiáng)，但內(nèi)棉反映冷淡。國內(nèi)棉花產(chǎn)業(yè)鏈需求因素繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，短期鄭棉將繼續(xù)在25000附近整理。操作上，觀望為主。
現(xiàn)貨面上，局部地區(qū)有企穩(wěn)跡象，美棉拉升帶動進(jìn)口棉價格上漲，對鄭棉的提振效果沒有完全顯現(xiàn)。
目前整體市場依然較弱，而且棉花本身基本面偏空，但在美棉近期的反彈支撐下鄭棉下方略有支撐，短期或繼續(xù)維持弱勢振蕩。操作上，暫時觀望或者日內(nèi)交易為主。
當(dāng)前下游紡織服裝銷售不佳，訂單減少，內(nèi)銷動力不足，棉企采購意愿減弱。資金相對緊張的企業(yè)開始加大出貨力度，但買方采購興趣仍不大。棉價大幅下跌后，棉花市場恐慌情緒稍有好轉(zhuǎn)，但缺乏上漲動力，預(yù)計棉花近期維持振蕩走勢。
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