市場(chǎng)熱點(diǎn)不斷擴(kuò)散把握節(jié)奏積極做多
2010/10/23 9:51:06
目前國(guó)內(nèi)兩大資金吸納場(chǎng)所是樓市和股市，樓市已經(jīng)在一波接一波的調(diào)控中失去了對(duì)資金的吸引力。樓市的上漲空間、投機(jī)投資的可行性已極其有限，股市成為很好的承接場(chǎng)所。盈利效應(yīng)是吸引資金的最佳手段?？焖偕蠐P(yáng)的市場(chǎng)要構(gòu)筑中期頭部也需要一個(gè)過(guò)程
進(jìn)入10月中旬，各類重量級(jí)的信息紛至沓來(lái)。既有預(yù)期中的黨的十七屆五中全會(huì)的召開，審議通過(guò)“十二五”規(guī)劃建議，也有出乎意料的周二晚間加息。
從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的9月CPI同比上漲3.6%來(lái)看，可以預(yù)見，這次加息將是本輪加息周期的開始。比照上一輪始于2006年4月的加息周期，其時(shí)上證指數(shù)位于1400點(diǎn)附近，隨后到2007年9月15日經(jīng)歷了6次加息，A股則走出了一輪波瀾壯闊的大牛市。直至2007年12月21日的加息，股市才開始轉(zhuǎn)頭向下，進(jìn)入熊市階段。一般看來(lái)在周期的前幾次加息進(jìn)程中，股市仍有望保持此前的上漲趨勢(shì)，直至加息對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性產(chǎn)生質(zhì)變的影響。股指的上升空間更多的是由公司的整體估值水平和流動(dòng)性來(lái)決定。
大盤藍(lán)籌股引發(fā)的本輪行情，宛如一列急速行駛的列車。要想停止需要很大的能量和不少時(shí)間。本周一兩市合計(jì)成交達(dá)到4886億元，刷新了A股市場(chǎng)日成交金額的歷史紀(jì)錄。從兩地市場(chǎng)連續(xù)7個(gè)交易日不斷放大的成交量看，外圍的增量資金正在抓緊時(shí)間進(jìn)場(chǎng)。通脹預(yù)期目前是引導(dǎo)資金流動(dòng)的重要原因。
目前國(guó)內(nèi)兩大資金吸納場(chǎng)所是樓市和股市，樓市已經(jīng)在一波接一波的調(diào)控中失去了對(duì)資金的吸引力。樓市的上漲空間、投機(jī)投資的可行性已極其有限，股市成為很好的承接場(chǎng)所。盈利效應(yīng)是吸引資金的最佳手段?？焖偕蠐P(yáng)的市場(chǎng)要構(gòu)筑中期頭部也需要一個(gè)過(guò)程。
從近期市場(chǎng)走勢(shì)看，滬綜指在大盤藍(lán)籌股的配合下快速上揚(yáng)，5日、10日、30日均線呈現(xiàn)多頭排列并且大角度向上，表明了這輪行情的力度不小。從技術(shù)面觀察，上證綜指在快速突破年線后，有調(diào)整的需要，需要時(shí)間和空間來(lái)修復(fù)早已超買的短線技術(shù)形態(tài)。
本輪行情啟動(dòng)的兩大因素是美國(guó)二次量化寬松貨幣政策促使的美元貶值和人民幣持續(xù)升值。美元貶值直接導(dǎo)致資源品價(jià)格上漲，有色、煤炭、黃金股價(jià)快速上揚(yáng)。而人民幣持續(xù)升值，導(dǎo)致銀行、保險(xiǎn)、證券等資產(chǎn)類股表現(xiàn)搶眼。這兩大因素的預(yù)期變化將對(duì)這幾個(gè)板塊有重大影響。短期來(lái)看，這種預(yù)期的趨勢(shì)性變化的概率很小。另外，從估值水平看，即使經(jīng)過(guò)了前期的大幅上漲，很多大盤藍(lán)籌股的估值依舊有吸引力，目前它們的估值水平仍可以支撐行情在短期整理后延續(xù)。
需要注意的是市場(chǎng)熱點(diǎn)有不斷擴(kuò)散的跡象。裝備制造業(yè)值得中線關(guān)注。這個(gè)產(chǎn)業(yè)是藍(lán)籌與新興產(chǎn)業(yè)兼具的特點(diǎn)。高端裝備制造業(yè)與新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、新一代信息技術(shù)均有緊密聯(lián)系。按照新一輪產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑，未來(lái)總市值規(guī)模達(dá)千億元以上的板塊中，將會(huì)不斷增加高端裝備制造的比重，裝備制業(yè)將成為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的核心支柱產(chǎn)業(yè)。
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