對于近期新股中簽者而言，破發(fā)該歸結為虎年最"杯具"的事件之一了。而對于隔岸觀火的股民，根據老子"禍兮福之所倚，福兮禍之所伏"的辯證法觀點，破發(fā)潮的背后，破發(fā)股值得買嗎？哪些破發(fā)股會成為反彈先鋒
新股上市后破發(fā)一般會出現2~3個底部，在第二或者第三個底部出現時抄底最安全。
對于近期新股中簽者而言，破發(fā)該歸結為虎年最"杯具"的事件之一了。而對于隔岸觀火的股民，根據老子"禍兮福之所倚，福兮禍之所伏"的辯證法觀點，破發(fā)潮的背后，破發(fā)股值得買嗎？哪些破發(fā)股會成為反彈先鋒？
"破發(fā)的次新股套牢了一大批機構的籌碼，其中也隱藏著一些資質不錯的上市公司，一旦市場轉好，它們必將成為反彈的急先鋒。"廣東達融投資管理有限公司董事長吳國平對記者說。
1月18日集體破發(fā)的5只新股，在恐慌式的暴跌過后，分別迎來了不同程度的反彈，反彈的背后，機構資金的強勢護盤功不可沒。
從交易所公布的數據來看，從破發(fā)之日起，機構席位就成為這幾只新股最大的多頭。司爾特(002538.SZ)、新都化工(002539.SZ)和鴻路鋼構(002541.SZ)破發(fā)當天均有機構席位單向買入，而鴻路鋼構在接下來兩個交易日仍然受到機構資金的追捧，持續(xù)有機構席位單向買入，在大盤仍然走弱的情況下，該股已經反彈了2.7%，率先告別破發(fā)價。
破發(fā)是不是意味著投資機會的來臨？對此，國元證券分析師康洪濤則認為應該分別對待。
"破發(fā)股該不該抄底，首先要看資金的性質。"康洪濤說，對于博短線反彈的投機性資金，在破發(fā)股跌到一定程度又是自己看好的標的的情況下，確實可以短線抄底博反彈。
"要注意的是，博反彈的風險也很大。"中原證券分析師張剛則指出，在當前市場不明朗的情況下，抄底破發(fā)股機會成本很大，而且一旦新股反彈到發(fā)行價左右，會有一大批套牢的拋盤像潮水般涌出來，投機成功的概率有多少仍然值得質疑。
張剛指出，對于一些價格跌到一定程度，具備估值優(yōu)勢，有投資價值的股票，則具備估值修復的機會。
康洪濤也表示對破發(fā)股應該重點關注其股價與價值之間的關系。"在恐慌性的下跌之后，真正有價值的股票會是市場接下來的新機會。"康洪濤說。
另外，康洪濤對記者表示，根據其多年來對新股研究的結果，破發(fā)股在什么時候抄底是最安全的也存在一個規(guī)律--新股上市后破發(fā)也好，估值回歸也好，一般會出現2~3個底部，一般而言，在第二個或者第三個底部出現的時候進行抄底是最安全的。
"新股破發(fā)對A股市場而言是一種非常態(tài)的現象，在市場走好之后，有一些破發(fā)股將會走得非常精彩，而在市場反彈初期，這些品種也是最具有炒作空間的個股。"吳國平說。
吳國平表示，自己會重點關注破發(fā)幅度最大、質地優(yōu)異、盤子小的破發(fā)股。但他同時指出，對于破發(fā)股的機會，只會小倉位參與博反彈，且要設定反彈目標，第一目標價就是發(fā)行價附近，一旦反彈到該價位附近，就要先出一部分倉位，其后再根據個股的走勢具體操作。
"任何時候，基本面因素都是選股的第一思路。"康洪濤說，從大的方面上，就是要選擇行業(yè)較好的品種。具體行業(yè)的選擇上，康洪濤提出了三大思路，一是選擇受政策扶持的行業(yè)，如"十二五"規(guī)劃涉及的新興產業(yè)等；第二，選擇一些漸入佳境的行業(yè)，如資源類和軍工類等；第三，選擇一些符合市場預期的行業(yè)。"比如說，今年政策的節(jié)奏是上半年抑通脹，下半年保增長，那么在上半年的時候就盡量選擇一些受益通脹的行業(yè)和公司。"康洪濤說。
在保證基本面因素之后，可以進一步采取價格選股的方式對破發(fā)股進行篩選。"絕對不能按照二級市場的K線去選，并非跌得越多的股票以后表現就會更好。"康洪濤說，有一些新股破發(fā)，甚至跌幅很深，其實是其發(fā)行價定得過高，破發(fā)也是一個估值修復的過程。
而哪些破發(fā)股才具備投資價值？康洪濤表示，可以通過對該公司所處行業(yè)的全部股票的估值進行加權平均，如果該股的估值已經低于行業(yè)平均水平，而公司在行業(yè)中也具備優(yōu)勢，那就說明該股屬于恐慌性拋售導致下跌，在估值優(yōu)勢下具有投資價值。
另外，康洪濤還表示可以密切關注一些相對"抗跌"的破發(fā)股。"如果與同期大盤相比，該股下跌幅度更小，表現明顯超越大盤或者同行業(yè)股票，這種抗跌的新股在市場轉好的時候反彈幅度就會更大。"康洪濤說，抗跌其實說明了該股票背后資金有不同看法，在大勢走弱的情況下，仍有資金看好，未來市場走強就是它們表現的時機。
數據統(tǒng)計顯示，在2009年7月份IPO重啟以來上市的股票中，還有115只股票當前的價格仍處于發(fā)行價以下(含增發(fā)類型)，其中有40只股票是自去年11月份之后上市的。在這些股票當中，就有6只股票上市以來跑贏同期指數，分別是中國化學(601117.SH)、風范股份(601700.SH)、司爾特(002538.SZ)、建研集團(002398.SZ)、中國西電(601179.SH)和亞太科技(002540.SZ).
"從新股集體破發(fā)的情況看，至少反映出當下市場已經跌到了一個相對的低點，說明市場已經處于一個相對恐慌的非常時期，這其實從另一個角度堅定了我對中期市場的信心。"吳國平說。
康洪濤也指出，近期新股集體破發(fā)，中簽率明顯提高，而且1月18日出現了一天內5只新股全部告破的情況，說明市場已經從初級恐慌上升到了極度恐慌的情況，這也暗示著距離市場底部已經不遠了。除了關注一些優(yōu)質的破發(fā)股外，對于在這個期間出現分化走勢的個股，可以開始考慮抄底建倉。
