光棍節(jié)來臨 談?wù)劮笊系氖聝?
2011/11/10 18:05:51
服裝企業(yè)如何進(jìn)入資本市場？目前境內(nèi)上市流程有四個(gè)步驟：第一步驟是改制設(shè)立，通過調(diào)查確立中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行改制，設(shè)立股份有限公司，時(shí)間在6個(gè)月以上。第二個(gè)步驟是上市輔導(dǎo)與材料制作，中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面的凈值調(diào)查，簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，中國證監(jiān)會(huì)輔導(dǎo)驗(yàn)收，同時(shí)中介機(jī)構(gòu)制作申報(bào)材料。第三個(gè)步驟是發(fā)行審核，中介機(jī)構(gòu)將上市公司材料送到中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行部或者創(chuàng)業(yè)板部，由這兩個(gè)部門審核，審核時(shí)間為6~9個(gè)月。第四個(gè)步驟是發(fā)行上市，企業(yè)取得證監(jiān)會(huì)批文之后進(jìn)行公告詢價(jià)，定價(jià)發(fā)行，掛牌上市，時(shí)間為1~2個(gè)月。
大家覺得上市很難，其實(shí)并沒有想象那么難。實(shí)際上，目前上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過門檻。近3年審核通過率高達(dá)80%，如果企業(yè)申請沒有通過，6個(gè)月之后可以再次進(jìn)行申請，而且第二次通過率都在95%以上。
服裝企業(yè)在境內(nèi)上市要特別注意資產(chǎn)完整性問題。服裝企業(yè)有可能出現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營場所土地使用權(quán)不完整情況，所以審核當(dāng)中一般要求企業(yè)對資產(chǎn)完整性問題進(jìn)行解決。目前基本的要求是，如果租用第三方場地，要看場地使用的重要性，比如說營銷總部、研發(fā)中心，就需要有自己完全的產(chǎn)權(quán)。
同時(shí)，由于很多服裝企業(yè)是民營企業(yè)，兄弟姐妹一起做生意，所以很可能出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易的情況。比如說晉江有一家企業(yè)，老板是上市公司控制人，他部分銷售額是賣給他的姐姐，他姐姐管了幾十家門店，這家門店產(chǎn)權(quán)是屬于他姐姐的，他們之間的交易就屬于關(guān)聯(lián)交易。證監(jiān)會(huì)對關(guān)聯(lián)交易的審核要點(diǎn)是不鼓勵(lì)，也不禁止，首先看性質(zhì)是否嚴(yán)重，重點(diǎn)關(guān)注銷售關(guān)聯(lián)交易、采購關(guān)聯(lián)交易和研發(fā)關(guān)聯(lián)交易。第二看價(jià)格，第三看程序。
如果出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易應(yīng)該怎么做呢？首先要對關(guān)聯(lián)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，一般來說不能高于30%?；蛘邔﹃P(guān)聯(lián)企業(yè)予以收購，比如說這個(gè)老板把姐姐的店面買過來，或者他姐姐把店轉(zhuǎn)讓給其他人，那就解決這個(gè)問題了。
服裝企業(yè)店面非常多，結(jié)算方式和其他企業(yè)不一樣，銷售收入容易造假，所以審核過程中，一銷售收入是否合理？毛利率是否合理，與同行業(yè)比較是否毛利率偏高，增長過快？對應(yīng)收帳款進(jìn)行帳面分析，因此企業(yè)要對壞賬進(jìn)行詳細(xì)說明。
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